融资轮次

  企业在上市之前会经历许多的融资阶段,在这个过程中我们经常看到新闻中说到A轮、B轮融资,其实在这之前还有种子轮和天使轮等等,这些就叫做融资轮次。融资轮次的划分目前项目融资属于轮次大致可以分为:种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮+等,下面解释一下专业词汇具体意思。

  首先,先来说说关于种子期。

  在融资中,这一般被称之为“种子轮”投资,它是指公司发展的一个阶段。在这个阶段,公司只有创意却没有具体的产品或服务,创业者只拥有一项技术上的新发明、新设想以及对未来企业的一个蓝图,缺乏初始资金投入。创业者在这一阶段寻找投资的时候,最需要的讲清楚的是“我要做什么”,重要的是要给投资人画好你想象中的“大饼”。

  一般来讲,因为前期资金需求相对较小,也或许是创业者大都抱有“先做出一点成绩或者先做出个样子”的想法,种子期的所需要的资金都是创业者自筹或者通过亲朋好友来筹集。当然,也有种子期投资人和投资机构。

  注意,种子期的投资资金一般在10万-100万RMB左右。当然,也有破例。

  种子轮之后,就是天使轮阶段了。

  天使轮是指公司有了产品初步的模样,商业模式也已初步形成,同时积累了一部分的核心用户。投资来源一般是天使投资人、天使投资机构。相比之后的融资,这个时期想要拿到融资还是相对容易的,投资人主要看的是创业团队和创业方向。

  对于成熟理性的天使投资机构来说,种子期和天使期项目在阶段上的差别不大,区别最大的就是在融资金额上。因此,也有人会把这种初创公司的融资阶段称为“种子天使”。

  天使轮的投资资金额度一般在100万RMB到1000万RMB左右。

  按照正常的融资进程,下一轮的融资应该是A轮融资。但是,有的公司会增加一轮融资:Pre-A轮。

  Pre的意思是前期,Pre-A就是A轮之前的融资。增加这轮融资的原因是多方面的,创业公司在估值不理想;资金困难,但又没有达到A轮阶段的规模,以上这些情况都有可能。Pre-A可以看作一个缓冲阶段,可以让创业者资金压力缓解,也可以让新的投资人进来。

  A轮融资阶段,创业公司的产品已经基本成熟,产品上线或者服务已经正常运作一段时间,并有完整详细的商业及盈利模式。另外,创业公司在行业内拥有一定地位和口碑,但是还处于亏损的状态,有诱人的前景。A轮的投资资金额度一般在1000万RMB到1亿RMB左右。

  2015年12月,58到家宣布与阿里巴巴,平安,KKR完成了A轮融资协议的签署,58到家将以超过10亿美金的估值融资3亿美金。据说,这是互联网史上最巨额的A轮融资。

  当然,从天使到A轮是很多创业公司很难踏出的一步。在这个时期,是考验创业公司的产品、商业模式、盈利模式和创业团队等各个方面的阶段。如果一个环节出现问题就可能导致一个项目的失败或者说创业失败。

  度过A轮完之后,B轮融资就相对容易。

  创业公司经过一轮烧钱后,获得了较大发展。甚至一些公司开始盈利,盈利模式趋于完善,可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源一般是大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构加入。投资资金额度一般在2亿RMB以上。

  到达C轮融资的时候,创业公司又会遇到一个瓶颈。

  这时公司已经非常成熟了,离上市不远了。这轮除了拓展新业务,讲讲“生态”,就要开始准备上市了。资金来源主要是私募股权投资,有些之前的VC也会选择跟投,投资资金一般在10亿RMB左右。

  这些需要更多轮融资的公司大部分是其本身的业务所决定的,有的项目需要大量的烧钱,过早上市就不符合这类公司的发展战略,最为形象的例子就是滴滴了,滴滴由于烧钱补贴,现在已经G轮了,还在融资。

  完成以上这些融资阶段后,公司就可以上市了。

  上市之前第一件事就是IPO

  IPO(Initial Public Offerings)即为首次公开募股,是指一家企业或公司(股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)只有首次公开上市完成后,公司才可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。IPO需要经过多个环节的严格审核。