本文作者是Redpoint Ventures 联合合伙人汤姆斯 汤古茨——主要关注软件投资领域。加入Redpoint前，汤古茨曾任Google 广告投放项目经理一职。完成机械工程本科与工程管理硕士学位后，汤古茨与朋友共同创立一家小型SaaS服务公司，主要针对法律事务所提供SaaS软件支持服务。
在初创企业财务报表上的十项重要指标中，收入看上去或许是最为重要的，但实际上它并不是。更为重要的应该是毛利润率，因为它直接与一家企业在发展上进行投入和实现盈利的能力相关。
请设想一下，两家均以100万美元的价格点出售产品的企业，第一家的毛利润是5%，第二家的则是95%，那么第一家企业每完成一笔交易，能够用在市场销售、产品研发及日常运行方面的金额是5万美元，而后者则是95万美元。
这样的话，对于第二家企业而言，就是相当大的竞争优势。在赢得客户方面，相较于第一家企业，后者能够承担更多高数量级的订单，从而获得更快的发展。
为什么不同初创企业的毛利润率会表现出如此大的差异？先来让我们定义一下什么是毛利润率：
毛利润率= (销售收入-营业成本)/销售收入
那些转售他人产品的企业具有较低的毛利润率。毕竟，他们需要为了获得产品而对他人进行支付。例如，沃尔玛的毛利润率为25%。他们必须从农民、经销商那里购得产品。而在线广告联盟（Ad networks）则需要为了在网页上播放广告而向网站的所有者支付费用。Tremor Video的毛利润率为35%。
另一方面，投资者之所以非常看好SaaS企业，是因为提供SaaS服务的成本非常小，因此这些初创企业都具有非常高的毛利润率。如上图所示，SaaS公司的平均毛利润率从第四年的50%扩大到了第五年的将近75%。托管费用和客户成功（Cus查看原文
