新浪、网易、搜狐这昔日的三大门户，近些年日子可不好过。根本不用三座大山，一张“移动互联网船票”把三家压得死死的，连着5年一天不隔的被从业者们看衰。
2010年，三大门户还有着举足轻重的位置。靠着老牌媒体门户的地位，三家手握渠道资源、稳定现金流，对各个热门风口业务都有着布局，不可小觑。那时候国内互联网发生了一件改变行业历史的事件——3Q大战。趁着这个时机，各家都牟足了劲力推自家的社交产品。新浪UC、网易泡泡、搜狐白社会突然就蹿出来了！
到了2011年，微博模式兴起，三家又开始力推自己的微博产品。最终新浪冒着政策风险，在微博产品上杀出了一条血路。
接下来，剧情就开始诡异了。业界忽然传起“移动互联网船票”的话题，好像在移动互联网上没有一款拿得出手的产品，未来就必死无疑，死状参照雅虎。
于是看衰三大门户的文章，达到了一周一更的地步。即便新浪这样已经有了微博这个杀手锏，还是被接连看衰了5年时间。
到今天为止三大门户还在被持续看衰，即便资本市场已经改变态度，接连给三大门户几个连涨。也压不住互联网从业者一脸鄙视看衰的心情。
向“钱”看齐，门户们后劲十足
最近三大门户都发了Q2财报，形势一个比一个喜人。特别是股价上，接连的上涨也看得出来资本市场的态度，当然除了网易。
各家涨得最高的要数搜狐，7月31日公布财报后，当天涨了11.76%。不过郁闷的是，搜狐是三家中股价最低的（网易278、新浪99、搜狐55），也是唯一一家还在亏损的——搜狐二季度非GAAP净亏损为7200万美元，去年同期净亏损为6300万美元。
在2009年搜狐畅游上市之前，搜狐还一度被认为是靠畅游活着。因为当时搜狗已经独立，搜狗的门户在赔钱，整个搜狐完全是靠畅游撑起来。畅游的业务波动跟搜狐的财报曲线完全一致。
这就尴尬了。
但搜狐为什么这样了，反倒股票涨了；网易做的那么火，业务线多线开花，股票却跌了？资本市场眼瞎了吗？
其实原因很简单：<
