用“多事之秋”一词形容近期的京东，不为过。
京东的市值较今年年初最高点719亿美元，目前已跌去四百多亿，股价逼近2014年上市时的发行价。而去年，它一度与百度的市值相差不到几亿美元，差一点把BAT中的B替换成J。
同时，从年中起，投资者们似乎开始对京东失去耐心，开始了一波集中离场。在年中最高点时，有581家机构持有京东股票，而到了第三季度末，这个数字变成了155家，持股总数从6.177亿股减至4081.563万股。
前有“创始人涉案”的丑闻，后有拼多多等竞争对手的紧追不舍，京东这个国内电商巨头，到底输在哪，让自己这么狼狈。
一、人口红利的尽头
线上人口红利的天花板已经出现，这是电商行业所共知的事实。电商零售业已经进入行业调整期。
对正处于多事之秋的京东来说，近期有些头痛。
一方面，营收增速下滑，活跃用户首次下降。
近一年内，京东股价从最高点的50多美元，下跌至现在约20美元，市值跌去约60%。
因明大事件，京东第三季度的业绩也受到一些影响。
京东第三季度营业总收入1047.7亿元，同比上涨25%，是近年来首次同比增速低于30%，整体来看，京东营收的增速进一步放缓，且为近3年的最低增速。
从GMV的情况看，京东第三季度GMV同比快速增长30.5%，达到3948亿元。其中，第三方平台GMV同比增长40%，相比自营业务，第三方服务给京东保持GMV增速贡献了更多力量。
分开看，自营业务的增速拉了后腿，今年前三个季度，京东自营的增速持续放缓，GMV增速的动力开始往平台服务转移。
第三季度业绩下滑并非没有预兆。
今年8月份发布的京东第二季度财报显示，基于非美国通用会计准则，京东净利润为4.781亿元，相比上年同期的9.765亿元下滑51.04%。从经营数据来看，虽然有618促销，但是二季度京东商品交易总额（GMV）增速却几乎同上季度持平，显示出GMV的增速乏力。
更为明显的是，
