拼多多贵吗？_拼多多话题

拼多多的股价在今年2月达到顶峰后，便出现下跌，当前股价距最高点下跌了30%。如何给拼多多估值，成为了投资者的新难题。

拼多多股价下跌有大盘因素，因为美股整体下挫，但也有拼多多自身的原因，包括2018年四季度营销费用效率下降和盈利目标下调。相比较，中证互联网指数（CSI Overseas China Internet Index）较年初整体上涨了28%。

“要想预测拼多多的财务数字是非常困难的，因为这家公司充满了不确定性。”一位券商研究主管对36氪说。拼多多在最近公布的2019年Q1财报中，披露了依然强劲的增长，但市场营销费用/营业收入在2019年Q1也高达108%，这一项目包含了商品补贴和品牌广告，虽然高管团队坚持认为，应当将市场营销费用视为长期投资。

“在最近拼多多一季度财报后，投资者们对估值定价的分歧越来越大。”上述分析人士说。拼多多是在信贷扩张的大背景下，把IPO环节大幅提前了的公司，这类公司在上市后仍然会出现巨大的业绩波动，这将对二级市场现有的估值体系产生冲击。