自2008年营收、利润双双被超越之后，五粮液(SZ:000858)便再未在贵州茅台(SH:600519)面前抬起头来。
直到最近一两年间，事情似乎出现了一些微妙的变化。
刚刚过去这半年，五粮液市值从年初不到的2000亿，增长至现在的4874亿（截至7月12日），增幅达到151%。相比之下，股价卡在千元关口的股王茅台，同期增幅只有69%。
体量基础固然是一个重要前提，但仔细观察，背后的主要逻辑却决非这么简单。
究其根本：五粮液长期积弱，决定了其急需做大蛋糕；而茅台看似繁荣，却在过去一个时期腐败丛生，所以需要分蛋糕。
这样的逻辑，已在两位新掌门人——李曙光与李保芳各自治理方略中有着明晰体现。
01 做蛋糕的五粮液
2017年3月23日，李曙光正式出任五粮液集团党委书记、董事长一职。
那时的五粮液，正处于一个关键而微妙的十字路口：与茅台的利润差距已经拉大到百亿，而身后的洋河股份(SZ:002304)却正迫近。业界和舆论甚至开始提出，中国白酒行业格局，或很快将由“茅五洋”切换为“茅洋五”。
面对五粮液积弱多年的基本面，这位新掌门人别无选择：做大蛋糕，带领五粮液重回龙头地位。
李曙光又是具体怎么做的呢？
【1】 开启“二次创业”
2017年4月11日，李曙光履新第20天，五粮液集团紧急召开各单位党政负责人参加大讨论动员会，学习集团党委17号文件——《关于开展“对标先进、二次创业、再铸辉煌、我们怎么干？”》。并重点部署一场为期两个月，以专题讨论会、专题征文为形式的集团内部大讨论活动。
根据媒体报道，五粮液内部对该次大讨论要求很高：集团各部门要在充分讨论基础上结合实际，提出问题的同时必须有解决问题的措施。
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