每每提到瑞幸咖啡的时候，媒体总会把另外两家公司联系起来：一个是ofo，另一个是拼多多。
为什么要把这两家公司放在一块说呢？大概是因为他们同样都遭人非议。
如果说黄峥创立拼多多三年不到上市已堪称“神迹”，而陆正耀及其部下创立的瑞幸咖啡堪称“神迹中的神迹”——它从成立到IPO只用了20个月！在此期间，全国人民刚刚目睹了共享单车ofo、摩拜们从辉煌到落寞。
新来的两家烧钱烧出来的“暴发户”自然而然被各种口诛笔伐，几乎所有人都在等着看他们的笑话。
当吃瓜群众还在磕着瓜子等笑话，嗅觉最灵敏的资本市场却呈现另一番景象——拼多多市值一度超越了京东，成为中国第二大电商平台。从陆家嘴到华尔街，分析师们都在传阅“下沉市场”的秘籍。百亿补贴横扫六合，似乎没过多久，“拼夕夕”变成了“拼爹爹”，到处流传着“真香”的传说。
在拼多多体横扫各种微信群的时候，微信上的“新文化运动”还有另一个积极参与者——瑞幸咖啡。
同样是天量烧钱，同样是激进运营，如果说迄今对于拼多多仍然有烧钱巨亏质疑的话，瑞幸咖啡上周拿出的三季度财报让外界的眼镜碎了一地：第三季度，瑞幸门店赚了1.8亿元！
说好的巨亏呢？
吃瓜群众们懵了，专家们怒了。“巨额营销费没有纳入门店成本测算”、“季度依然巨亏！”“没了巨额补贴客户就不会继续喝了”，各种财报解读纷至沓来。
然而，撒泼是没用的。就像大部分专家认定“拼多多只能吸引小镇青年”一样，他们对瑞幸咖啡只有“烧钱必败”一个认知。
应该如何理解瑞幸咖啡？为什么有的公司“烧钱”把自己烧死了，而有的公司却可能烧成功？
先来看瑞幸咖啡的三季报。
1
瑞幸三季度发生了什么？
今年三季度，瑞幸净收入15.42亿元，
