2019 年过去了，可能没有多少人会留恋它。
这一年，流量大盘见顶，许多企业相继倒在寒冬之中；这一年，诸多赛道开始存量搏杀，巨头们纷纷紧锣密鼓的业务调整；这一年，还有许多人丢掉工作，离开一线城市。
巴菲特有句名言，「当大潮退去，才知道谁在裸泳」，寒冬既让企业隐藏的问题得到暴露，也让不动声色的「老司机」表现真本事。
新年伊始，我们试图盘点2019年互联网行业的「败攻」与「胜守」，再议寒冬之中的企业应当采取的「攻守之道」，厘清企业穿越寒冬的必须能力和正确姿态。
熬过寒冬，才见得了十里春风。
成败现金流
淘集集倒了。
12 月 9 日，社交电商淘集集宣布并购重组由于资金未能如期到账而失败，接下来将寻求破产清算或者破产重组。在淘集集一岁多的「生命」里，注册用户最高达到一亿，MAU 最高达到 7000 万，增速堪称夸张。
策略其实很简单，通过大规模补贴圈定用户，再通过屡创新高的各类数据进行新一轮融资。总而言之，先烧出规模，其他的，之后再说。
但近两年的一级市场资本环境，已经逐渐从关注 DAU、MAU 的估值逻辑，转向关注企业的现金流和盈利能力等指标。一位投资人就表示，「所有创业公司死就死在现金流断裂…资本市场有小周期大周期，在这样一个市场低迷的时期，创业公司一定要开源节流，保持充分的现金流，且最好能在业务上实现正向的现金流。」
保护现金流，就是让自己保持有充足的造血能力。当淘集集为代表的明星创企都倒在寒冬，我们看到，互联网巨头也在采取行动。
今年影响力最大的巨头交易，是网易将考拉以 20 亿美元出售给阿里，这也是近年来中国电商行业最大的并购案。
