核 心 要 点
Netflix经营活动现金流出大幅增加，边际贡献利润率出现下降，负债情况依然严峻。
通过对比边际贡献利润率，深响发现Netflix国际市场流媒体业务的高速增长，是建立在更高投入的内容成本以及市场推广的基础上的，因此国际市场在公司整体的盈利分布上明显要弱于美国本土市场。
电话会中Netflix表示，有极少量的用户朝更高价格的会员转化，但转化趋势极为平缓，此类平缓的增长主要取决于智能电视和高清电视。目前没有看到普通会员向高级会员转变有何趋势性规律。
今日早间，美国视频流媒体服务提供商Netflix（NASDAQ:NFLX）发布了2019年第四季度业绩报告。报告显示，Netflix 在2019年第四季度实现营收54.67亿美元，同比增长31%，略高于市场预期的54.5亿美元；稀释美股收益1.3美元，远高于市场预期的0.53美元。
随着Netflix四季度收入的强劲增长，也使得公司全年收入首次超过200亿美元，达到201.56亿美元。而与此同时，Netflix四季度的净利润也表现不错，为5.87亿美元，比上年同期的1.34亿美元增长338%。
在付费用户数方面，Netflix四季度全球付费用户数达到1.67亿，相比较上个季度净增加876万。付费用户的增长主要来源于国际市场付费用户的增加，本季度净增834万，同时也使公司国际市场付费用户首次超过1亿人。
受财报数据超预期以及用户数据稳定增长影响，公司股价在盘后上涨2.26%，报收345.75美元。可以参考的是，过去52周，Netflix的最高价为385.99美元，最低价为252.28美元。
Netflix过去一年股价走势
但收入、净利润的双重利好并
