在衡量一家上市公司企业是否优质，最为重要的标准就是长期稳定的盈利能力，这是经营者管理效能的集中表现，是投资人取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，也是企业履行社会责任的能力来源。
成立28年，多次被传上市，国内生活日化头部企业“蓝月亮”终于在6月底迈出了实质性的一步：6月29日，蓝月亮向港交所递交了招股书。
此次上市，蓝月亮选择了由美银美林、中金公司和花旗3家行业龙头组成的联合保荐团队，可以看出其对实现港股IPO志在必得。
「子弹财经」翻阅招股书时注意到，蓝月亮近年来盈利情况大幅好转，且毛利率、纯利率均有不小的提高，然而亮眼数据的背后却潜藏着一些不合理之处。
同时，招股书刻意避开了战略失误的2015年、2016年，仅展示了最近三年来的经营情况。这其中玄机，值得市场细细品味。
图 /蓝月亮招股书
1
节流不开源，
撑起净利翻倍？
公开资料显示，蓝月亮诞生于1992年，是国内早期从事家庭清洁剂生产的专业品牌之一，后因抓住了清洁用品市场对多元化
