IPO

风水轮流转，正发生在国产美妆行业中。

“国货之光”排队登顶，2020年是完美日记；2021年，或将属于花西子。

在天猫平台，花西子在销售额和增速上都已超过完美日记。根据华创证券的数据， 2021年一季度，在国货化妆品类目中，花西子销售额居首位，单月GMV分别为2.85亿、2.88亿和2.77亿，其中，二月份涨幅最高，同比增长89.83%。

从数据上看，完美日记屈居第二，虽然没有和花西子拉开较大的差距，但却自身增长乏力。特别是3月，同比增幅-33.93%。

完美日记和花西子均是2017年成立的美妆品牌，顶着“国货之光”的头衔，完美日记已经率先在2020年11月完成了IPO，成为“国货美妆第一股”。

但上市之后，完美日记给投资人讲的故事却并不好看。

根据逸仙电商上市后的首年财报，2020财年归属于母公司普通股股东净利润为-39.84亿人民币元，同比下降8738.15%；营业收入为52.33亿人民币元，同比上涨72.65%。

财报显示，2020年第四季度逸仙电商的销售及营销费用为13.8亿元，去年同期为4.463亿元。销售和营销费用占总净收入的百分比达70.3%。而据招股书，公司2020年前三季度用于营销的费用达20.34亿元。

也就是说，公司全年营销费用合计34.14亿元。

这种自杀式的营销后果，烧到了二级市场。逸仙电商的股价也从2月份每股25.47美元下挫至9.75美元，目前市值61亿美元。

完美日记如此，花西子只会更甚。