“我接手过很多烂公司，但从未做过一笔烂交易！”——优秀FA的自我修养
有段时间没跟大家深度复盘交流了。
最近一段时间确实比较忙，一直在调研产业、密集看项目，同时也跟不少优秀的VC投资人交流。
这几天终于抽出时间，在2021年的最后一个月，跟大家分享一些关于投资的思考和见闻。
最近观察到了几个有趣的现象
1、大家集体陷入投资迷茫期，这有点像经济学中的滞涨；公司没发生什么实质性变化，但是估值一直在涨
2、风口的时间窗口期十分短暂，来去匆匆；这说明近期的风口都缺乏一个系统性的底层逻辑来支撑
3、人民币基金与美元基金走到了十字路口：人民币基金的投资人聚在一起都是讨论硬科技，美元基金投资人则是热衷讨论元宇宙
越是陷入迷茫的时候我们更要从底层的逻辑出发，去寻找问题的答案。
最近跟一个行业内的投资前辈交流，他说一笔好的投资应该不分阶段（当然在你预算充足的情况下）；你需要花足够长的时间来了解行业，了解公司，然后在“好公司”上不断下重注。
早期投资，之所以获得的预期收益高（注意这不是真实收益），是因为你承担了较高的风险；后期投资承受的风险相对较低，但收益也低。当然，这只是基于一个平均的大数法则。
不过对于那些深入产业研究、项目覆盖率高的VC来说，他们可以排除掉一些早期的非系统性
