“这才是真正的做投后。”一位投资人感叹。管线出海，无疑是今年创新药圈最热门的话题。很多人没有注意的是，在这背后，一些投资人已经躬身入局，他们奔走牵线，功不可没。
随着时间推移，管线出海的偶然性逐渐被产业规律带来的某种必然性所替代。它似乎可以代表国内创新药的一些深层次变革。据不完全统计，截至发稿前，2023年国内的License-out出海交易已经接近50例。自2021年以来，频繁出现的海外授权交易，甚至让人开始有点审美疲劳。
半年前，曾有资深从业者撰文指出，从拉长时间和扩大样本的视角看，应该认为这些交易是好消息。他表示，可以说某个交易可能有这样那样的特殊动机，但海外药企对中国医药资产的兴趣在急速增加，“哪怕它们在本国产业界和资本市场中，很长时间不受见。”在这位从业者看来，国内药企的出海交易标的资产质量以肉眼可见的速度不断提升，确实已经可以说进入了全球医药行业常规玩家的行列。
国内创新药生态再一次地不同于以往，身在其中的每个人，或许也需要重新审视和定位自己的角色。
投资人纷纷下场
如果说在同行眼里，药企之间的管线交易只是平常事，那么，2023年末，百利天恒与BMS的授权交易却颇有些不同。
12月11日，百利天恒子公司Systlmmune与BMS就BL-B01D1项目达成*许可与合作协议。合作生效后，BMS将向Systlmmune支付8亿美元，和最高可达5亿美元的近期或有付款，如果再加上此后可能的里程碑付款，这笔交易的潜在总交易额最高可达84亿美元，刷新了国产创新药对外授权的总金额纪录。
