螺旋飞升的3万亿美元俱乐部，正在统御人类社会最大的财富池：
今年以来，美股市值摸到3万亿美元门槛的公司一共有三家，第一名苹果（约3.5万亿美元）、第二名微软（约3.3万亿美元）、第三名英伟达（约3.0万亿美元）。
看似业务毫不相关，内里实则丝丝入扣，它们登顶3万亿美元宝座，背后有一个共同的推手：AI。
AI的发展，已经形成一个无形的三角飞轮，那就是算力、大模型和终端应用。算力是一切大力出奇迹的起点，模型在算力的加持下化腐朽的数据为神奇，然而纵使讲得再天花乱坠的大模型，也需要直面消费者的AI终端应用来最后买单。
算力龙头——英伟达，这是最好理解的，靠着垄断AI的GPU，英伟达成为当之无愧的AI算力龙一，是最纯正的卖水人；虽然老黄天花乱坠讲了一大堆智能机器人、AI光刻机巴拉巴拉的，但华尔街没人信这些，只关心它下个季度到底能出多少张卡。
大模型集大成者——微软，则相对复杂一些，作为Open AI的最大资方身份特殊，另一方面其自己也有训练大模型，这使得微软成为大模型最领先的玩家，同时微软提供的云算力服务，从这个角度来看它也是半个卖水人；此外，微软还拥有吊打一切的办公套装，Copilot因此也是最被寄予厚望的AI应用，即使已经连续几个季度不及预期。
AI终端搅局者——苹果，是最令人费解的，好像年初还在被诟病押宝MR和汽车，将错过整个AI浪潮，4月份却靠AI终端的概念，股价原地生拔30%，上演大象起舞王者归来的故事：属于妥妥兵马未动，预期先行。
三家公司围绕着AI，股价螺旋式创出新高，其实反映的是市场对AI飞轮不同阶段的追捧。其中算力和模型，在一年多内被反复学习，已经没有太多的认知差。
