上周又传出阿里投资头条系的消息，这次是头条与抖音一块投。嚷嚷快半年了，看来靴子早晚要落地。张一鸣说不想给巨头打工，但形势比人强。头条拿阿里的钱，就算不是站队，至少也是结盟。敌人的敌人不是朋友，是盟友。
如果一向守身如玉的头条最终从了，中国互联网的最后一座流量山头将插上巨头的旗帜。毕竟，一笔写不出两个“马”字。这也意味着，目前中国估值超过100亿美金的11家超级独角兽企业，其中10家与BAT有染（阿里系曾经投资小米）。
张一鸣最近很忙，一边是头条即将IPO的消息，一边是可能拿阿里的投资，而这两个消息只能有一个是真的。恰恰说明了一点：是拿一级市场的钱，还是拿二级市场的钱，主动权依然掌握在张一鸣手里。与其说头条是对巨头二选一，不如说是对钱的来路二选一。
过去五年成长起来的独角兽，一边把风口当做杠杆，一边挑钱：天使阶段就开始挑，VC阶段依然挑，到了Pre-ipo阶段，甚至可以挑A和T的钱。
结果就是创造了一条中国特色的创投产业链：创业公司to VC，VC to AT。对于创业公司来说，拿了AT的钱，即使不上市也能有人兜底；对于中国的新老VC们来说，在上市之外，又找到了一条退出变现之路，而且获利方式比上市更加简单粗暴。
事实胜于雄辩。从19亿美金的91助手到90亿美金的饿了么，给早期投资者（VC）带来的收益，远远高于同期任何一家IPO公司的账面回报，而且还是真金白银。据说2016年的时候，微信九宫格的一个位置就价值10亿美金，相当于一只独角兽的价格。VC们怎能不爱巨头？
但对于绝大多数独角兽来说，进入2018年之后好像突然丧失了对钱的主动选择权。据《接招》不完全统计，今年以来在境外上市和已经递交招股说明书的总共22家中国互联网公司中，只有4家在最近12个月内完成了新一轮私募融资，其中还有两家发生在去年10月份（美团和查看原文
