流量见顶会引发连锁反应。
在经历过一季度史上首次利润同比负增长以及4月监管寒流之后，陌陌的未来会怎样？
【1】 直播业务无论是主播端还是付费端都在进一步头部化。
18年年报显示，陌陌平台上最大公会琴岛分成收入较17年上涨一倍至0.63亿美元（同期陌陌直播收入上升47%），意味着琴岛创造的流水接近占到了陌陌平台的10%。而这一成流水又应该集中产生于琴岛旗下最火的几个主播。
整个陌陌平台头部100名主播创造的收入占比可能会超过30%，甚至高于虎牙(NYSE:HUYA)的23.5%（2017年）。付费端前100名付费用户的贡献没有具体数据，但是从管理层反复强调前100名付费用户的收入增速相比中部用户在下降的情况来看，其重要性不言而喻。
陌陌平台上几十万主播和几百万付费用户中，对其营收起决定性作用的大约只有几百个主播和几万个付费用户。
【2】 头部化使直播收入结构不健康和难以持续，尽管这是管理层一直想改变的。
2018年上半年，陌陌通过加大与公会合作力度带来了直播收入的第二轮上涨，体现在付费用户个位增长的同时ARPU（每用户平均收入）以超过60%的速度增长。重要原因是头部公会加大对旗下主播打赏力度以加速流量集中，客观上形成了头部主播、头部付费账号资金流上的自循环。
陌陌平台上有200多家公会，大量公会创造的价值有限，获利来自于平台分成与旗下主播分成的差额再扣除营运开支（平台刷单应该是最重要的部分）。
在目前的平台/公会/主播分佣模式下——并且主播没有其
