中药巨头

春节前，中药股集体暴涨。两大龙头片仔癀与云南白药股价双双创下历史新高，达到2000亿市值，“中药一哥”之争硝烟再起。

去年，一直以来稳坐中药股头把交椅的云南白药，市值被片仔癀反超。随后，二者你追我赶，截至2月22日发稿前，片仔癀总市值达到2191亿元，云南白药为1905亿元，市值差为286亿元。

对比两家公司，有许多相同之处：具有悠久历史，手握国家级绝密配方，属于消费驱动的中药品类，热衷日化、化妆品副业，上市以来股价涨幅超100倍……

但如今，势均力敌的局面出现被打破的迹象，片仔癀一骑绝尘，市值飙升。这背后的逻辑是什么？泡沫有多大？未来云南白药有望夺回“一哥”之位吗？

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看品牌：皇家vs草根

片仔癀与云南白药，属于历史悠久的两家中华老字号，手握国内目前仅有的两个国家级绝密配方。这意味着，两家企业毋需公开核心产品的处方、剂量、制法等内容，还可以长久保有配方，这构成了它们的产品“护城河”。

两家企业亦是讲故事的一把好手。药品片仔癀的最早历史，可以追溯至明朝嘉靖年间，一位宫廷御医不满暴政，携宫廷秘方逃离皇宫，遁至漳州璞山岩修行，这张秘方就是片仔癀，从此流传民间。

而云南白药则是借鉴了明清以来流传于云南民间的中草药方，由著名中医外伤科医家曲焕章研发，因此也叫“曲焕章百宝丹”。台儿庄战役中，亦曾流传云南白药的神奇故事，来自云南的部队随时带着一小瓶白色粉末，受伤时吃一点，外敷一点，就能再上阵拼杀。