以下为刘晓丹女士于２０２２年３月１８日晨壹投资年度合伙人会议上的演讲摘录：
2021年1月初我们在三亚开年会，市场正一片火热，那篇是当时我们的思考。40多天后，三地市场（美股指中概股）掉头向下，中概股和港股尤为惨烈。
一年多来，市场动荡不止，前两天股价蹦极般的表现，让不少人的心情也如同坐上过山车。所以在北京飘雪的三月，用这篇《在动荡中坚持》总结2021年投资人的不易，倒也应景。
二级市场剧烈动荡
一级市场开始洗牌
一级市场凛冬来临
从21年2月高点算起，A股已下跌13个月， PE估值已到12倍以下，处在历史底部区间；港股情况大致相当；中概股惨烈下跌，创历史最大跌幅。回顾历史上任何一次危机，市场都不是直线上下，而是反复寻底，剧烈波动。而今天，战争、疫情、地缘政治博弈等多因素叠加，无疑进一步加剧市场动荡。
二级市场剧烈调整让火热的一级市场迅速降温，投募两端都出现了断崖式下跌，海外市场的IPO数量大幅减少，一二级倒挂现象普遍。A股破发成常态，小公司市值和流动性堪忧，解锁后股价将进一步承压，从A股退出也难以成为一级市场最后的奢望。不少投资人赔本赚吆喝，只剩下一声叹息。
随着政策明朗，美股IPO上市
