2021年6月，三峡新能源（600905.SH）首次公开发行、成功募集227亿。在上交所挂牌当日，市值就突破1000亿。
2021年，三峡新能源营收、净利润分别为154.8亿、56.4亿。截至上周五收盘，其最新市值1689亿，市盈率30倍。
2021年，中国电建营收、净利润分别为4483亿、86.3亿。截至上周五收盘，其最新市值1080亿、市盈率12.5倍。其中 “电力投资与运营”收入203.4亿，毛利润率40.8%（未披露分部净利润）。
中国电建旗下占比4.5%的电力投资业务，与三峡新能源同质（且营收高31.4%），独立上市的话市值不输三峡新能源。
截至2022年3月末，共155家基金持有三峡新能源，持股数占流通股的7.4%。中国电建是黄金，三峡新能源是白银。白银也有投资价值，但稀缺性远不及黄金。当黄金价格低于白银，机构投资者却弃黄金而去高价买白银，不知是何道理。
01 三峡新能源的“外延式增长”
1）三峡集团
三峡新能源的控股股东三峡集团，纳入合并报表范围的一级企业共有23家，分为八个板块。
其中“电力生产与运营”板块的龙头是长江电力，总资产逾3200亿，2021年净利润273亿；
“资本运营与金融” 板块的龙头是三峡资本和三峡财务；
