雍禾医疗

规模庞大且数量逐年递增的“脱发大军”，正“脱”出一个不容小觑的植发市场，而植发也一度被认为是暴利生意，多家民营植发企业曾谋求上市，比如2021年12月，雍禾医疗成功登陆港交所，成为国内“植发第一股”；2022年6月，大麦植发向港交所发起冲击，但在两度递交招股书后至今上市未果。此外，碧莲盛、新生植发等虽然尚未明确宣布IPO计划，但在植发行业内也具有一定的市场份额和影响力。

植发行业确实拥有巨大的发展前景。根据国家卫健委调查，2022年中国脱发人口达到2.52亿人，预计中国脱发人口在未来几十年内仍将保持庞大规模，并于2030年继续增加至2.58亿。但与实际脱发人口相比，接受植发医疗服务的人数相对较小，2022年中国植发行业的渗透率约为0.21%，意味着每1000个脱发患者中，只有约21人会选择植发手术，存在巨大的市场需求。

以具有代表性的“植发第一股”雍禾医疗为例，8月5日，雍禾医疗发布了2024年上半年业绩预告，披露其净亏损将大幅减少至不多于1.5亿元，其中包括部分院部闭店调整策略而产生的一次性损失约3300万元。与2023年同期约2.262亿元的净亏损相比，预期2024年上半年的净亏损减幅不低于约33.5%。

尽管如此，投资者似乎并不买账，截至8月20日港股收盘，雍禾医疗股价仅为0.8港元/股，较历史最高点18.907港元/股跌去95.77%，较发行价15.80港元/股跌去94.94%，总市值也较上市首日收盘时蒸发超过82亿港元。

踩着“颜值经济”和“脱发焦虑”迅速壮大的雍禾医疗，然而自上市后业绩持续滑坡、盈利能力不断变弱，行业巨头的表现尚且如此，植发还究竟是不是一门好生意？

1、植发企业降价获客

尽管植发行业日益火爆，但现阶段仍存在获客难的现象，而获客难的主要原因在于