这个夏天，港股创新药的行情热浪仍在继续。
今年上半年，和铂医药、加科思、三生制药等药企股价狂揽逾3倍涨幅，更有数家公司股价翻番。创新药企赴港IPO热潮再起，恒瑞医药、映恩生物等十余家重量级企业成功登陆港交所。另有超30家医疗健康企业递表，其中从事创新药研发的企业占了将近2/3。
近期港股创新药板块的复苏及上涨，催化剂是创新药大额海外授权BD交易频发；本质驱动力是外资回流、南下资金带来的充裕资金，能够兑现企业基本面价值。
2025年上半年，中国药企海外授权交易超过70笔，首付款总额达到33亿美元，交易总额达到480亿美元。BD仿佛成为创新药企的市值管理“核武器”，几乎“拿到BD者必有涨”。甚至有企业提前发布BD“预告”，吸引资本、拉高股价。
个股消息层面，时常存在难分真伪、高低的“噪音”，但出于对中国创新药板块的看好，港股创新药ETF成为众多投资者的选择。多家港股创新药指数产品，高调强调“创新药纯度”、“累计涨幅超60%”等，吸引全球资金涌入。
券商投行和咨询机构也积极投身于此次新药浪潮。在三生制药和辉瑞那首付款高达12.5亿美元的BD交易之后，6月下旬，花旗研究盘点了中国药企的潜在/已实现交易，并提出以“BD交易价值除以市值”的结果，来评估BD价值在股
