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腾讯20岁了。

2018年11月14日，腾讯发布了2018年Q3财报，这是腾讯20岁生日后的第一份财报，也是腾讯在宣布重大架构调整，正式对外宣布开启转型之路后的第一份财报。

起承转合，在腾讯的这一轮周期里，2018年的这份Q3财报，敲下了腾讯“承”字的第一个字母。

游戏：魔鬼与天使的共同体

2018年第三季度营收805.95亿，同比增长24%；净利润233.33亿，同比增长30%；经调整净利润197.1亿元，同比增长15%；备受关注的游戏业务收入258.13亿元，环比上季度增长2.42%，成功止跌——市场给出的反馈是：超过预期。

但问题依然是存在的。

2017年，腾讯全年收入2378亿元，其中网络游戏贡献约979亿元，占总收入的比重为41%。

半壁江山，游戏业务对腾讯意味着什么，所有人都清楚。2018年3月21日，腾讯发布2017年第四季度财报，那份财报里游戏收入的环比下滑，开启了腾讯股价暴跌的路途。

那之前，腾讯是香港市场毫无疑问的“股王”，2017年贡献了港股市场9.57%的成交额，占恒生指数比重10%（恒生指数权重上限）。

那之后，腾讯的股价开始走下神坛，一度从最高点跌落47%，市值蒸发了2300多亿美元，被市场看衰一再下调目标价。很多媒体还在用着“港股第一大盘股”来称呼腾讯，但事实是，在这份Q3财报发布之前，腾讯占恒生指数的比重已经跌破9%，在全部成分股仅仅排在第三位，单纯从权重来讲，已经落后于友邦保险和汇丰控股。

游戏为腾讯写下神迹，而后又将它打落神坛。财报发布后，