去年底以来，头部体育品牌纷纷开始回购自家股票，而且规模相当巨大。
2023年12月12日，李宁公司发布股份回购计划，以不超过30亿港元的资金回购10%的股份，预期半年内完成。
同年11月，露露柠檬董事会也批准了股票回购计划，计划回购金额高达10亿美元的公司普通股，并于2024年5月29日宣布再追加10亿美元的普通股回购。
最新采取行动的则是安踏，2024年8月27日，安踏在港交所发布公告宣布回购，拟动用不超过100亿港元。据披露，安踏体育董事会在2024年5月8日的股东周年大会上获得了授权，允许其回购不超过已发行股份总数的10%。
近年来，头部体育品牌的股价和业绩表现均不尽如人意，而管理层的表现则普遍强势——投入储备现金，进行大笔股份回购。
大笔的股票回购绝非偶然出现或率性而为。这里面除了对行业周期起伏的判断，更多是对其品牌壁垒的笃定：头部体育品牌凭借其强大的研发能力和品牌壁垒，多年来维持了高集中度和稳定的竞争格局。这赋予了经营者们在资本市场上进行“逆周期调控”的自信和勇气。
01 业绩
头部体育品牌近年面临业绩下滑。
与过去的高点相比，不少头部体育品牌的股价已经接近腰斩。截至2024年8月31日，李宁的股价相较2021年的历史最高点下跌了85%，安踏下跌了58%，露露柠檬下跌了52%。
