2024年10月18日盘后，锂电龙头宁德时代发布了24财年第三季度财报。
根据披露数据，2024Q3公司实现营收922.78亿元，同比下降12.48%，实现归母净利润131.36亿元，同比增长25.97%，扣非后的归母净利润121.22亿元，同比增长28.58%。
整体来看， 本季度宁德时代延续了增利不增收的趋势，在动力电池供需扭转叠加锂电池持续降价之下，公司营收端承压；但受益于新产品和新技术溢价以及龙头的规模效应，公司单位毛利和单位净利维持稳定，整体盈利能力进一步向好。
受益于季报乐观预期的带动，10月18日盘中，宁德时代再度迎来大涨，日内涨幅接近8%；财报落地后21日开盘，宁德时代股价冲高回落，最终录得1.39%的涨幅。
那么，从季报看，宁德时代业绩表现究竟如何？目前的估值是否合理？
01 降价持续，营收承压
从营收端看，2024Q3宁德时代录得营收922.78亿元，同比下降12.48%，其中电池收入809亿元，同比下降8.17%，连续四个季度出现同比下降，主要原因还是受动力电池业务收入持续下滑的拖累, Q1-Q3公司累计营收2590.45亿元，同比下滑12.09%。
图：宁德时代季度营收表现 数据来源：wind，36氪整理
根据细分业务数据，24Q3公司动力电池收入为631.34亿元，同比降幅超15%，储能电池收入为177.37亿元，同比增长13%。但从环比数据看，无论是动力
